今天产品期货市场涨跌互现。黑色板块走势分解，铁矿石涨1.08%，焦煤跌落1.26%。能化板块中，BR橡胶上涨1.53%，LU燃油跌落2%。有色板块中，沪锌领涨期货市场，上涨2.85%，沪锡大幅度下滑2.8%。农产品板块中，20号胶上涨2.04%，原木跌落0.38%。

  11月27日沪锌主力2501合约大幅走高，改写年内高位，截止下午收盘报25830，涨幅2.85%。

  （1）供给端。进入四季度，国内北方部分锌矿山季节性停产，而进口矿窗口时开时闭，锌精矿进口量并不高，国内矿紧形势持续，国产及进口矿加工费处于前史低位，受矿紧约束，国内精锌产值保持低位，冶炼厂仍处于亏本状况，而欧洲锌冶炼厂赢利亦转负，警觉减产危险。

  （2）消费端。消费端，锌下流加工公司开工体现纷歧，受黑色系价格趋势及淡旺季影响显着，消费尚可。

  （3）库存方面。到11月25日，国内锌锭社会库存为10.82万吨，较11月18日下降1.97万吨，较11月25日下降1.05万吨，海外LME锌库存在25万吨邻近徜徉。

  全体来看，锌供给端仍有扰动要素，国内产值保持低位，叠加海外减产危险，对锌价供给微弱支撑，从资金面来看，沪锌量价齐升，资金推进显着，在持仓量显着高于仓单布景下，谨防逼仓危险，短期沪锌持续上行概率大。

  11月27日沪锡主力2501合约重心大幅下移，跌幅一度逾3%，改写近7个月以来新低，截止下午收盘报235670，跌幅2.8%。

  （1）微观面。美联储11月份会议纪要显现，有“多名”决议计划者支撑更按部就班地降息，并且在评论决议计划危险时初次有官员说到暂停举动的或许。

  （2）基本面。10月份国内锡矿进口量为1.5万吨(折合约5044金属吨)，环比+90.73%，同比-40.65%，锡锭进口量为3051吨，环比+55.11%，同比-8.16%，上星期云南、江西两省精粹锡开工率小幅下滑，不过整体相对来说比较稳定；消费方面，下流反应因为前期圣诞订单大幅交货，近来消费体现较淡，计算机显现终端益发慎重张望。

  截止11月22日，国内锡锭社会库存为9278吨，较前一周削减1292吨，LME锡库存亦有所下滑，现为4770吨。

  （3）消息面。总部在秘鲁利马的Minsur SA周二发布声明称，中色旗下的贸易公司将以3.4亿美元收买Minsur直接持有的Minera o Taboca股权，Taboca坐落巴西亚马逊区域的Pitinga矿区是世界上锡矿储量最丰厚的区域之一。

  整体来看，锡矿端供给仍然紧缺，不过现在对国内精粹锡出产影响不大，而消费端难言微弱，叠加高位美元施压以及消息面影响，致使锡价大幅下挫，估计短期在消息面影响下沪锡或持续偏弱运转。